蘋果電腦創辦人賈伯斯於上週正式介紹眾所矚目的iPhone，由於厚度只有11.6mm，加上3.5吋的觸控式寬螢幕，一亮相就先讓人驚艷。
加上內建的搖擺感應器、200萬畫素相機、藍芽立體聲、WiFi無線上網功能、收聽MP3音樂、內建有4GB及8GB容量的記憶體等配備，同時與Yahoo、Google兩大搜尋引擎攜手，使得iPhone具上網、收發Mail及Google Map等功能。
由於iPhone跨入智慧型手機領域，加上超炫的外觀與功能，使得Apple股價大漲至97美元的歷史新高，不過也因iPhone的推出，讓生產黑莓機的Research in Motion重挫8％；生產Treo 750的Palm大跌5.7％；宏達電更因營收不如預期，拱手讓出股王寶座，筆者認為在iPhone效應下，國內相關公司可望受惠。
國內供應鏈雨露均霑
國內iPhone概念股包括：組裝的鴻海(2317)、富士康；鏡頭的大立光(3008)；機殼廠可成(2474)、鴻準(2354)；PCB的健鼎(3044)、欣興(3037)、金像電(2368)；連接器的正崴(2392)、恩得利(1333)、良維(6290)；手機按鍵的精元(2387)；相機模組廠的致伸(2336)、光寶科(2301)與鴻海集團的揚信；石英元件廠晶技(3042)；被動元件乾坤(2452)；USB IC的群聯(8299)、安國(8054)與記憶體的威剛(3260)、創見(2451)、勁永(6145)等，讀者可參閱附表。
不過1月上旬NAND FLASH合約價大跌25％~30％，加上iPhone需等到6月在美國上市，第4季才於歐洲上市，故我認為此區塊先行觀望，焦點以相機模組與鏡頭、機殼、PCB、連接器、按鍵、石英元件、藍芽晶片與被動元件等為重心。
致伸本益比僅7倍 正崴、恩得利受惠深
在相機模組方面，以鴻海集團旗下的揚信科技為主要供應商，並以致伸(2336)為輔，而光寶科因量少，故筆者認為致伸將是選股重心。
致伸去年毛利率大幅提升，全年EPS估有1.5元，今年除了影像事業、辦公室設備穩定成長外，藍芽耳機、NOKIA GPS訂單、Vista與iPhone效應，保少估計EPS可上看2.2元，甚至有法人上看2.5元，由於本益比僅7倍，加上投信與外資默默布局，研判股價可沿著短期均線走揚。
連接器廠商則以正崴(2392)、恩得利(1333)與良維(6290)為主，其中鴻海集團的正崴，本波於集團股中漲幅最少，本益比為14倍，加上麥格里給予加碼評等，上看152元，只要125元守穩，多頭攻勢可再起。
而恩得利接獲iPhone連接器訂單，今年上半年出貨量約在1000萬至1200萬件，EPS可上看3元，也推升股價於上週一舉突破前波35元高點與年線，由於月KD才剛交叉向上，若投信持續加碼，股價不排除沿5日線攀高。
至於良維也有數套連接器獲得iPhone訂單，目前正在認證試產階段，若能正式接獲，EPS上看3.5元，本益比僅9倍，30元為多空關鍵。而機殼廠的可成(2474)、鴻準(2354)在此題材下，研判股價於月線將有強勁支撐。
健鼎創新高，欣興股價低估
PCB的健鼎(3044)已於上週創下137.5元的歷史新高，預估對於本益比較低的欣興(3037)與金像電(2368)將會有比較效應。投信於1月初以來開始加碼欣興，加上外資賣壓減緩，而且今年EPS有5.4元之實力，目前本益比僅9倍，由於線型上已打出W底，並且突破頸線，一旦站穩50元，股價不排除挑戰去年的59.3元高點。
除了健鼎及欣興成為Apple準供應商外，金像電(2368)也有意搶攻iPhone訂單，日前已申請認證，預估2007年EPS可達3.4元，本益比僅7倍，若能順利拿到訂單，且月線23元守穩，股價有機會補漲。
大立光、乾坤、晶技、精元獨家供應
上述產業中，普遍均有2家以上的公司納入供應鏈，只有手機鏡頭的大立光(3008)、被動元件的乾坤(2452)、石英元件的晶技(3042)與按鍵的精元(2387)為獨家供應商。
其中大立光股價日前受到營收下滑影響，而跌破600元大關，不過包括美林、麥格理等外資仍調升其評等，甚至麥格里還將大立光的目標價提高至1001元，評估在反應完12月營收利空後，股價應有機會反彈。
至於乾坤今年在Power Choke和0201晶片電阻持續成長、iPhone訂單加持下，EPS有4.2元之實力，本益比11倍並不高，股價已突破2個多月的橫盤整理區，45元不破多頭架構可望持續。
而晶技在iPhone、Wii、WiMax等新產品加入後，今年EPS有4.8~5元之實力，本益比12倍也不高，加上外資一路買超，投信也在連續賣超3個月後開始回補，同時月、季線黃金交叉，故55~57元的頸線具有支撐。
此外代理CSR藍芽晶片的詮鼎(6159)也可望因此受惠，今年EPS有2元以上，本益比10倍，由於投信自去年10月以來持續買進，同時上週放量突破年線，也是讀者可留意的焦點之一。至於按鍵的精元(2387)，可參考本期高憲容一文。
from: 《萬寶》投資週刊 691期
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